Humeur des marchés
Un focus mensuel sur le marché des obligataires.

Accord surprise

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Les marchés de taux et d’actions ont été finalement assez stables sur le mois de septembre.

Les banques centrales ont gardé leur politique monétaire inchangée aux Etats-Unis comme en Europe, même si cela a consisté à ne pas procéder à un resserrement aux Etats-Unis et à un assouplissement en Europe.

Le principal évènement a donc été l’accord surprise obtenu à Alger lors de la réunion de l’OPEP. Il a permis un renforcement des cours du pétrole et donc un redressement des valeurs pétrolières, aussi bien sur les actions que sur les obligations, où l’on a assisté à une réduction des spreads de crédit.

Enfin, il faut noter la poursuite de la surperformance des petites capitalisations par rapport aux grandes.

12 octobre 2016 – Philippe Alter

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