Bruno Syrmen
Seven Capital Management

Le Point des gérants | 20 novembre 2018 | Editorial

Le problème de la liquidité | Deuxième partie

Dans cet article, présenté en deux parties, nous étudierons et analyserons le problème croissant de la liquidité dans les marchés financiers. Que ce soit en termes absolus ou relatifs, ce problème particulier est, ou devrait être, de la plus haute importance pour tous les intervenants, qu’ils soient investisseurs, traders, gestionnaires ou spéculateurs.

Le grand fantasme de la liquidité permanente

Deuxième partie

Dans ce second article, nous étudierons et analyserons principalement ce qui pourrait se produire dans d’autres secteurs des marchés financiers lors de la prochaine crise financière, étant donné les conditions de liquidité actuelles. Plus spécifiquement, nous examinerons l’état actuel de la liquidité dans les plus gros et les plus importants des marchés : ceux des taux d’intérêt et du crédit. Nous montrerons que la structure même de ces marchés a beaucoup changé depuis 2008 et que, malheureusement, les risques dans certains secteurs, comme l’Investment Grade crédit par exemple, sont aussi dangereux qu’ils le sont dans les marchés actions.
Enfin, nous ajouterons quelques considérations sur le quasi effondrement des marchés intervenu le mercredi 10 et jeudi 11 Octobre 2018. Un dernier avertissement sans (trop) de frais ?

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